利润率

本访谈是 Harry Stebbings 与 a16z GP Anish Acharya 的深度对话，探讨 SaaS 是否已死、AI 是否存在泡沫、利润率在 AI 时代是否仍重要等争议话题。Anish 基于一线投资经验提出逆向观点：OpenAI 年收入已达 200亿美元，每次产能扩张都带来 3 倍增长，推理供给始终 100% 售罄——这并非泡沫；75% 的上市 SaaS 公司在 ChatGPT 发布后提价 8-25%，定价权是产品市场契合度的终极检验；IT 支出仅占企业总预算 8-12%，AI 的真正价值在于扩展到另外 90% 的非软件支出领域，而非重写 ERP 系统。网络效应仍是护城河黄金标准，实时/专有数据正成为新的竞争壁垒。